2015年全球光伏行业年度分析报告

发布时间:2015年4月3日

一、2014年全球光伏行业市场规模及分布状况
2014年全球光伏市场发展可以用“稳健保守”来概括,中国信保预计全球光伏装机量能够达44GW,较2013年的37GW增长约19%左右。其中,中国、日本、美国三个市场继续保持2013年的明显优势,装机量预计分别为10.5GW、9GW和6.5GW。欧洲市场装机量已经连续三年下滑,尽管英国光伏产业得以强劲增长,但德国和意大利市场进一步下滑,整体装机规模为预计在7GW左右。新兴市场方面,2014年印度、南非、智利等市场均呈现迅猛发展态势。
图表1 2007-2014年全球光伏新增装机量情况
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中国 中国2014年10月份以来出台的系列措施针对的是光伏行业本身发展过程中出现的机制性问题,如标准不完善、电站与电网建设不匹配、倒卖“路条”等。其作用并非短期,也不是简单的遇到问题解决问题,而是基于光伏行业市场发展规律的不断完善。
日本 日本新一轮的上网电价政策调整即将开始,但日本经济弱复苏、土地电网容量接近峰值、以及核电重启的趋势逐渐明显,我们认为日本市场增速将出现下滑。
美国 美国市场2014年保持了稳定的发展,三季度光伏装机量达到1.35GW,较去年同期上涨41%,为美国有史以来第四次单季装机量超过1GW。其中住宅系统装机量为首次单季装机量超过300MW,较去年同期上涨58%;非住宅系统装机同比环比均出现下滑,较去年同期装机量下降3%;公共事业级装机量在2014年三季度达到825MW,此类发电项目已经成为美国开发商开发的主流。
图表 2 2011年-2016年美国光伏装机情况
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英国 英国市场方面,受政府颁发给规模大于5MW的光伏电站的ROC方案的截止日期被提前至2015年3月的影响,2014年引发抢装导致光伏装机出现大规模的增长。但是英国光伏市场还存在着政策上的变数,2015年4月政府将对现行的补贴政策进行修订,同时可再生能源义务法案也将在2017年终止。
二、光伏产业情况
2014年光伏产业情况较2013年有所好转,中国光伏生产规模仍然保持全球第一的地位,预计中期内也仍将保持第一。随着光伏技术水平不断发展进步,产业链各环节的成本也有所下降。与此同时,随着国内外光伏应用市场的好转,2014年包括多晶硅料、硅片、电池片以及光伏组件等产品价格均出现不同幅度的回升。财务状况方面,2014年中国光伏生产企业产能利用率得到有效提高,行业毛利率明显回升,部分企业产能利用率达到85%以上,毛利率超过20%。
图表 3  2010-2014年我国多晶硅、硅片、电池片以及组件产量情况
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三、2014年中国光伏产品进出口情况
国际贸易方面,虽然我国对美韩发起了多晶硅“双反”,但以加工贸易方式进口全年畅通无阻,2014年我国累计进口多晶硅102177吨,同比增长26.7%,进口额超过20亿美元,创历史最高纪录。出口方面,日本已取代欧美成为我国第一大光伏出口市场,与此同时,不少光伏生产企业也将注意力转移到国内市场和新兴市场。2014年,我国光伏组件出口总额为144.6亿美元,同比增长17.54%。虽然出口情况有所好转,但是我们认为整体出口局势仍不稳定,越来越多的国家针对我国光伏产品发起贸易壁垒,新兴市场需求尚无法起到支撑作用,短期内我国光伏行业出口形势并不十分乐观。
图表 4 2010-2014年我国光伏组件出口国别情况(单位:美元)
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对于占据了我国光伏产品出口半壁江山的高速增长的日本和美国市场,日本光伏市场的爆发式增长和美国光伏“双反”措施实施前抢出效应的拉动是推动光伏出口增长的主要因素之一。目前美国“双反”已经做出终裁,如果不能达成和解,未来我国光伏对美出口将呈现明显下滑趋势。日本市场虽然呈现大规模爆发式增长,但由于补贴额度偏高和光伏电力消纳问题,随时会因为政府财力有限而削减补贴,未来日本市场继续增长的空间较小。

欧洲市场对我国有限价限量的措施,不仅使我国光伏产品在欧洲市场竞争力下降,而且“双反”发起方仍在鼓动欧盟外贸部门对我国企业实施更加严厉的贸易制裁。目前,我国光伏产品对欧出口一部分为转口日本、马来西亚等地,据消息称欧洲意欲加紧对此类规避措施的调查,如若成功,我国对欧出口形势将更加不容乐观。再加上其他新兴市场受到融资、政治与政策稳定性等因素的影响,未能快速崛起,严峻的外部形势将给我国光伏产品出口带来巨大挑战。
四、2015年全球光伏行业发展趋势
我们认为,全球光伏市场向着“大国主导、市场结构多元”的方向发展,并且不同市场价格溢价差距将逐渐缩小,2015年中国有望超越德国成为全球累计装机量第一大国。虽然油价可能是各国政府规划部门在制定光伏发展计划时的重要参考指标,但从目前来看原油价格下跌对光伏需求基本面影响较小。

从具体国家来看,2015年中国有望保持全球第一大光伏市场的地位,全国新增光伏并网装机量15GW的目标有可能超额完成。近年高速增长的日本市场受到土地供应有限、并网及即将到来的上网电价政策重审等问题,该国2015年的装机量预计为6.5-7GW之间。此外,由于政策落实缓慢及政府希望避免出现其他市场盛极而衰的情景,新兴市场的发展不该被高估。虽然光伏行业发展对补贴的依赖性在短期内不会产生较大变化,但随着近年来光伏产品价格迅速下滑,度电成本也逐年下降,未来政府补贴对行
业发展的影响力度将逐渐消减。IHS预计2015年全球光伏装机量增长16%-25%,介于53-57 GW之间。
五、2015年光伏行业出口风险
总的来说,光伏行业在逐步恢复的同时也仍将面临贸易摩擦加剧、经济波动影响行业走势、新兴市场不稳定等风险。2015年,在我国光伏产品凭借性价比优势大量出口的情况下,部分国家为减少这一波动对国内企业的冲击,出台贸易保护措施的意愿将有所增强,从而导致贸易摩擦程度进一步加大。此外,全球经济复苏将呈现持续分化态势,而一国的宏观经济低迷也将持续向光伏行业传导。最重要的是,我国多数大型出口企业的结构存在过度集中的现象,尤其向日美市场倾斜,过度依赖单一市场的风险仍普遍存在。